华尔街准备坐云霄飞车
时间:2026-08-03 15:58来源： 未知 点击: 次

分析人士指出，整体企业获利维持强劲，加上涨势逐渐由大型科技股扩散至先前落后的产业，为这波接近4年的多头行情提供支撑。

不过，AI概念股部分领域估值过热的疑虑仍未消退，尤其今年上半年大幅上涨的半导体股，在7月明显回档，持续对主要指数造成压力。

PNC金融服务集团首席投资策略师马永裕（Yung-Yu Ma）表示，目前市场仍在寻找重新站稳脚步的支撑点，投资人也在观察下一波动能究竟会来自经济数据、企业获利，或其他产业轮动。

微软暴涨、Meta重挫　科技巨头财报分化

大型科技公司最新财报表现明显分歧。微软（Microsoft）因云端业务展望优于预期，股价创下2008年以来最大单日涨幅；Meta则因现金流大幅下滑，股价重挫。

这类大型企业近年投入庞大资金建设AI资料中心与运算基础设施，相关资本支出也成为今年AI多头行情的重要推力。

然而，随著市场开始质疑巨额AI投资何时能转化为稳定获利，投资人对企业财报的要求日益提高。即使营收或获利优于预期，只要现金流、资本支出或未来财测稍有瑕疵，股价仍可能遭到抛售。

联准会“鹰派按兵不动”　政策方向仍不明朗

联准会上周决议维持利率不变，但12名决策官员中有3人主张升息，使市场将此次决策形容为“鹰派暂停”。

新任联准会主席华许（Kevin Warsh）在会后记者会上重申，将致力把通膨降回2%目标，但未清楚说明具体政策路径，让投资人对未来利率方向更加困惑。

美国最新数据显示，联准会重视的核心个人消费支出物价指数（核心PCE）6月年增3.3%，仍明显高于2%目标。

此外，华许有意降低联准会对未来利率政策的“前瞻性指引（forward guidance）”，意味市场未来将更加依赖每一项经济数据进行判断，也可能放大重要数据公布时的市场波动。

Plante Moran Financial Advisors投资长贝尔德（Jim Baird）表示，新任联准会领导层在前瞻指引、透明度及沟通方式上出现明显转变，由于市场可掌握的政策线索减少，未来就业、通膨等关键数据公布时，波动可能进一步加剧。

7月非农估增8.3万人　数据过热恐推升升息预期

市场本周最关注的经济数据，是7日公布的美国7月非农就业报告。据路透社调查，市场预估美国7月新增8.3万个非农就业职位，失业率则可能升至4.3%。

由于联准会目前将抑制通膨列为首要任务，若新增就业人数远高于预期，可能被解读为劳动市场仍然过热，进一步强化9月升息的可能性。

据伦敦证券交易所集团（LSEG）截至周五的数据，利率期货市场显示，投资人预估联准会9月升息的机率约为64%。

贝尔德指出，如果劳动市场意外转强，几乎可以确定将提高联准会下次会议升息的可能性。

美伊战事推升油价、美债殖利率　市场承压

地缘政治风险同样是美股后市的重要变数。随著美伊战事再度升温，国际油价反弹，也推高市场对通膨持续的担忧，带动美国公债殖利率上扬。

B. Riley Wealth首席市场策略师霍根（Art Hogan）表示，近期市场走势几乎受制于油价与10年期美债殖利率，两者同步上升，让股票估值与企业融资成本承受压力。

他指出，市场本周能否获得喘息，将取决于油价及殖利率是否回落。

逾四分之一标普企业公布财报　SpaceX首份季报受瞩目

本周将有超过四分之一的标普500成分股公布财报，包括超微（AMD）、礼来（Eli Lilly）、Palantir、开拓重工（Caterpillar）、默克药厂（Merck）等。

此外，马斯克旗下SpaceX预计于周二公布上市后首份季度财报。该公司股价在首次公开募股后一度大涨，近期却有所回落，因此这次财报不仅攸关SpaceX本身，也可能影响市场对高估值新上市股票及科技成长股的风险偏好。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）IBES资料，综合已公布财报企业及尚未公布者的市场预估，标普500企业第二季调整后获利可望较去年同期大增29.3%。

马永裕认为，尽管短期市场受到利率、油价及科技股震荡影响，整体企业获利仍有望为股市提供一定程度的稳定力量。