前美国总统欧巴马执政初期，媒体充斥国债恐失控的耸动言论，当时经济学者克鲁曼独排众议，认为联邦政府有充裕的「财政空间」可支持庞大赤字支出，以恢复充分就业。反观今日，当年嚷叫债务危机将至的共和党人，却变得默不吭声，支持可能推升债务危机的「大而美」法案。
2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁曼3日指出，今天有更充分的理由忧虑联邦债务问题。一方面，如今不再有好的经济理由维系庞大的赤字；另一方面，美国已面貌全非，也因此大大地限缩了「财政空间」，失去继续让债台高筑同时又不打击投资人信心的能力。
克鲁曼说，川普的「大而美」法案已获参议院通过，众议院很可能也放行，那将使美国国债问题变得更糟。
为何昔日认为债务问题并无大碍？克鲁曼解释，先进国家通常都能容许庞大的债务，而不致遭遇可能导致利率飙升的市场信心危机。
原因有二。先进国家通常由正经的官员掌舵，依据正规的经济学理行事，并且在万一有必要稳定国债时采取负责任的行动。而且，先进国家有强大的政府，必要时能征得大量的税收。美国目前征收的税收约相当于国内生产毛额（GDP）的25%，但必要时可选择加征，欧洲有些国家可征得超过40%。
这些因素让投资人对先进国家有信心，即使他们财政赤字庞大，也宁可相信他们能控制得了。换言之，投资人假定，一旦需要庞大赤字支出的紧急情况终结，先进国家的领导人必会采取行动抑制债务，而且他们也有能力采取有效行动，因为过往治国成效卓著。
这正是克鲁曼2011年立场为「赤字鸽派」的原因。当时，美国经济尚未从2008年全球金融海啸恢复元气，亟需庞大的赤字支出提振经济成长。但他不认为债务问题会给未来酿成大祸，因为美国联邦政府是由正派、有能力的团队掌舵；一旦走出经济紧急情况，便能轻易做该做的事，把债务稳定下来。
但现在，美国并非战时，失业率也不高，也不必因应疫情紧急情况，联邦政府预算赤字却愈滚愈大，理应采取行动降低赤字。然而，共和党人却反其道而行，强行要通过「大而美」法案，那将给联邦赤字额外增添数兆美元，并且让广大民众受苦。
犹有甚者，共和党人还运用昭然若揭的诈欺会计手法，粉饰增加国债的程度。比方说，他们宣称，其实并未再减税，只是「延长」原订将到期的减税措施罢了。他们也声称，「大而美」法案中的减税措施将催动经济成长如奇迹般暴增。智库「美国联邦预算问责委员会」（CRFB）的分析形容，川普官员的经济预测有如「异想天开的经济假设」。
再加上川普夸称关税能达到的奇幻目标，此刻的美国还能说是由正经人士治理的正经国家吗？
而且，大规模遣返、监禁移民，除了侵害民权外，也构成严重的经济伤害，并导致债务情况严重恶化。
最后一点，在政府效率部（DOGE）大刀阔斧乱砍联邦雇员，既扰乱联邦政府运作、又瓦解成千上万名公务员士气后，需要多久时间才能还原成一个有效率、能在必要时征税的政府？在共和党尽其所能让国税局（IRS）空洞化之后，恐怕要费时多年，才能重建征税能力和其他政府正常功能。
克鲁曼指出，从美元贬值可见，外国投资人已对美国失去信心。但他认为，外资可能尚未充分察觉，美国发生债务危机的风险，已升到远高于共和党当年痛批欧巴马政府赤字时的水准。
